ИНСТРУМЕНТЫ ВНУТРИФИРМЕННОГО ПЛАНИРОВАНИЯ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СТРАТЕГИИ НА ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЯХ :

Краткое описание

Государственное образовательное учреждение высшего
профессионального образования
КОРОЛЕВСКИЙ ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ, ЭКОНОМИКИ И
СОЦИОЛОГИИ (КИУЭС)

На правах рукописи

ЯКОВЛЕВА ИРИНА НИКОЛАЕВНА

ИНСТРУМЕНТЫ ВНУТРИФИРМЕННОГО ПЛАНИРОВАНИЯ
ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СТРАТЕГИИ НА
ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЯХ

08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством (экономика,
организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами)
08.00.10 – Финансы, денежное обращение и кредит

Диссертация
на соискание ученой степени
кандидата экономических наук

Научный руководитель
доктор экономических наук, профессор
Горемыкин В. А.

Королев – 2011 2

СОДЕРЖАНИЕ
Введение……………………………………………………………………
ГЛАВА 1. Теоретические основы стратегического управления на
промышленных предприятиях………..………………………………..
1.1. Основные теории и модели стратегического управления
предприятиями……………………………………………………
1.2. Подходы в исследовании и формировании финансово-
экономической стратегии предприятий………………………..
1.3. Сущность и содержание финансово-экономической
стратегии и политики предприятий…….………………………
ГЛАВА 2. Методические основы разработки финансово-
экономической стратегии и политики на промышленных
предприятиях………………………………………………………………
2.1. Анализ методов и моделей, используемых при разработке
финансово-экономической стратегии и политики на
предприятиях…...…………………………………………………
2.2. Методика стратегического анализа финансово-
экономической позиции предприятий…...……………………
2.3. Совершенствование методики разработки финансово-
экономической стратегии и политики предприятий…..……
ГЛАВА 3. Разработка методического аппарата формирования
финансово-экономической стратегии и политики на
промышленных предприятиях………………………………………..
3.1. Разработка инструментария стратегического планирования на
промышленных предприятиях…………………………………
3.2. Разработка финансово-экономической модели
стратегического развития предприятий……..………………..
3.3. Экономическое обоснование необходимости разработки
финансово-экономической стратегии предприятий…………
Заключение……………………………………..…………………………
Список литературы……………………………..………………………
Приложения……………………………………..……………………….

ВВЕДЕНИЕ
В современных экономических условиях промышленные предприятия
должны решать стратегические проблемы, которые затрагивают многие
сферы их деятельности. Финансово-экономическая сфера является одной из
приоритетных областей стратегического управления, т.к. эффективное
функционирование предприятия в стратегическом периоде, реализация его
миссии и достижение поставленных целей в значительной степени
определяются уровнем его стратегического управления финансово-
экономической деятельностью. В условиях открывающихся возможностей
для развития и в то же самое время наличия существенных рисков,
деятельность промышленных предприятий должна быть прозрачной и
прогнозируемой, что обеспечивается разработкой эффективной финансово-
экономической стратегии.
В современной экономике финансово-экономическая стратегия
является определяющим фактором эффективного функционирования
промышленных предприятий, поскольку не только определяет источники
формирования и использования финансовых ресурсов, но и служит
проводником достижения общих корпоративных целей предприятия, что
способствует росту его рыночной стоимости и благосостояния его
акционеров.
На современном этапе учеными сделан немалый вклад в изучение
вопроса формирования и реализации стратегии развития на промышленных
предприятий, однако, на наш взгляд, вопросам разработки инструментов
внутрифирменного планирования, таким как комплексные методики и
модели формирования финансово-экономической стратегии и политики
уделяется недостаточно внимания. На практике, недостаток данного
инструментария приводит к трудностям при формировании финансово-
экономической стратегии на промышленных предприятиях, при
согласовании различных экономических целей и моделировании финансово-5

экономической деятельности с привязкой к цели повышения рыночной
стоимости предприятия.
Актуальность темы исследования обусловлена необходимостью
систематизации и обобщения накопленных теоретических знаний и
практических методов формирования финансово-экономической стратегии
на промышленных предприятиях, а также разработки таких подходов к
формированию финансово-экономической стратегии, которые позволяют
представить процесс стратегического планирования как взаимосвязанную
цепочку причинно-следственных связей в финансово-экономической
деятельности.
Степень проработанности проблемы. Вопросам стратегического
менеджмента посвящено много работ зарубежных и отечественных авторов.
Аспектам теоретического и методологического стратегического
планирования в течение последних 40 лет было посвящены специальные
исследования и монографии: И.Ансоффа, А. Гершуна, М. Горского, И.
Гуркова, Ж. Ламбена, М. Мескона, А. Стрикленда, А. Томпсона, К.
Фляйшера, Ф. Хедоури, П. М. Сенге, А. Клейнера, Ш. Робертса, Р.Б. Росса, Д.
Рота и др.
Вопросам финансово-экономических отношений и проблемам
финансового менеджмента посвящены работы: А.Е. Абрамова, М.И.
Баканова, И.Т. Балабанова, С.Б. Барнгольц, С.А. Батехина, В.Г.
Белолипецкого, И.А. Бланка, В.В. Бочарова, А.Г. Грязновой, Л.В. Донцовой,
В.М. Едронова, О.В. Ефимовой, Е.Ф. Жукова, А.П. Ковалева, Т.Ю.
Мазуриной, С.А. Мицека, Павловой, Л.Г. Родионовой, В.М.Скамай, Е.С.
Стояновой, И.П. Хоминич, А.Д. Шеремета, и др.
Зарубежные ученые, чьи работы посвящены вопросам финансового
менеджмента: Э. Альтман, У. Баффетт, Л.А. Бернстайн, М. Бертонеш,
Р.Брейли, Ю.Бригхем, Р.Дамари, Дж.К. Ван Хорн, Б.Коласс, С. Майерс,
Р.Найт, Б.Нил, Р.Пайк, К. Паррамоу, П.Самуэльсон, Т. Дж. Уотшем, Р.Н.
Холт, Ф.Эванс, и др. 6

В этих работах достаточно подробно рассматриваются методики
формирования и реализации корпоративной стратегии, стратегии маркетинга,
инновационной стратегии, теоретические основы организации финансового
менеджмента предприятий. В то же время вопросам разработки финансово-
экономической стратегии исследователями уделяется на современном этапе
недостаточное внимание. В трудах отечественных авторов уделяется
внимание учетно-аналитическому обеспечению выбора финансово-
экономической стратегии, рассматриваются вопросы разработки финансово-
экономической стратегии как фактора устойчивого развития предприятия,
много исследований посвящено вопросам разработки инвестиционной
стратегии. В данных работах проработаны в основном следующие вопросы:
содержание и особенности инвестиционной деятельности предприятий;
методы формирования инвестиционной стратегии; показатели,
характеризующие инвестиционную привлекательность предприятий;
принципы и методы разработки инвестиционной стратегии предприятий;
методические подходы к оценке инвестиционной привлекательности
предприятий; процедуры разработки инвестиционной стратегии
предприятий; цели и значение финансово-экономической стратегии; роль и
содержание учетно-аналитического обеспечения выбора финансово-
экономической стратегии; аналитические методы выбора финансово-
экономической стратегии в целом; взаимосвязи финансово-экономической
стратегии с устойчивым развитием предприятий; экономическая сущность
финансовой стратегии предприятия; основные теории и модели
стратегического управления; роль государства в стратегическом управлении
предприятиями. Важно отметить, что наиболее полно проблема разработки
финансово-экономической стратегии рассматривается в трудах И.А. Бланка.
Область исследования соответствует следующим пунктам Паспорта
специальностей ВАК РФ: 08.00.05 – «Экономика и управление народным
хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями,
отраслями, комплексами)» - п. 1.1.4. «Инструменты внутрифирменного и 7

стратегического планирования на промышленных предприятиях, отраслях и
комплексах»; 08.00.10 – «Финансы, денежное обращение и кредит» - п. 3.27.
«Финансовая стратегия корпораций».
Цель и задачи исследования. Цель исследования состоит в разработке
теоретических положений, методической базы и практического
инструментария формирования финансово-экономической стратегии и
политики на промышленных предприятиях. Поставленная цель исследования
потребовала решения ряда взаимосвязанных задач, а именно:
 уточнить экономическую сущность и понятие финансово-
экономической стратегии и политики предприятия;
 разработать классификацию финансово-экономических политик с
учетом основных направлений стратегического финансово-
экономического развития промышленных предприятий;
 исследовать и систематизировать методические основы, которые могут
быть положены в основу создания более совершенной методики
разработки финансово-экономической стратегии и политики на
промышленных предприятиях;
 выявить и предложить модели, методы и источники информации как
механизмы разработки финансово-экономической стратегии и
политики на промышленных предприятиях;
 разработать комплексную методику формирования финансово-
экономической стратегии и политики на промышленных
предприятиях;
 разработать блок-схему стратегического планирования на
промышленных предприятиях;
 предложить методику оценки уровня стратегического мышления
менеджмента предприятий, которая позволит дифференцированно
подходить к использованию инструментов внутрифирменного
стратегического планирования на промышленных предприятиях; 8

 разработать инструментарий стратегического планирования на
промышленных предприятиях на основе процессного подхода,
представленный в виде графической модели, отражающей причинно-
следственные связи в системе управления;
 разработать финансово-экономическую модель стратегического
развития промышленных предприятий;
 провести на примере предприятий электротехнической отрасли
промышленности экономическое обоснование необходимости
разработки и реализации финансово-экономической стратегии.
Объектом исследования выступают предприятия электротехнической
отрасли промышленности.
Предметом исследования является система организационно-
экономических отношений, связанных с разработкой финансово-
экономической стратегии и политики на промышленных предприятиях в
условиях динамичного изменения внешней среды.
Теоретической и методологической основой исследования
диссертационной работы явились труды отечественных и зарубежных
ученых в области стратегического управления финансово-экономической
деятельностью предприятий, а также материалы и рекомендации научно-
практических конференций и семинаров.
В процессе исследования были использованы следующие основные
методы и концептуальные модели: системный метод, изучение документов,
анкетирование, анализ открытых источников, метод экспертных оценок,
SWOT-анализ, SNW-анализ, сценарный анализ, интегральный анализ по
модели DuPont, анализ финансовых коэффициентов, модель денежного
потока для собственного капитала, модели прогнозирования банкротства,
дерево целей. В процессе работы применялись также приемы абстрактно-
логического, сравнительного и экономического анализа, синтеза,
моделирования, классификации и дифференциации на основе заданных
критериев, методы экстраполяции и графической интерпретации. 9

Информационная база исследования. В исследовании
использовалась как внутренняя информация исследуемых предприятий, так и
внешняя: маркетинговые исследования рынка электротехнической
продукции, исследования внешней и внутренней финансово-экономической
среды, различная финансовая документация (учетная политика, кредитная
политика и пр.). Базой оценки текущего финансово-экономического
положения предприятий выступила их финансовая отчетность, как система
показателей об имущественном положении, а также финансово-
экономических результатах их деятельности.
Научная новизна исследования заключается в том, что на основе
изученной теории и практики внутрифирменного планирования финансово-
экономической стратегии и политики на промышленных предприятиях
сформулированы следующие научные результаты.
Наиболее существенными положениями, определяющими новизну и
являющиеся предметом защиты по специальности 08.00.05 – «Экономика и
управление народным хозяйством (экономика, организация и управление
предприятиями, отраслями, комплексами)», выступают следующие:
 введено в научный оборот понятие «уровня стратегического
мышления» и предложена методика его оценки, которая позволяет
дифференцированно подходить к использованию инструментов
внутрифирменного стратегического планирования на промышленных
предприятиях;
 предложена блок-схема, отражающая процесс стратегического
планирования на промышленных предприятиях;
 разработан инструментарий стратегического планирования на
промышленных предприятиях на основе процессного подхода,
представленный в виде графической модели, отражающей причинно-
следственные связи в системе управления. 10

Положениями, определяющими также новизну и являющиеся
предметом защиты по специальности 08.00.10 – «Финансы, денежное
обращение и кредит», выступают:
 уточнены понятия «финансово-экономическая стратегия» и
«финансово-экономическая политика» предприятия, разработана и
предложена классификация финансово-экономических политик с
учетом основных направлений стратегического финансово-
экономического развития промышленных предприятий;
 разработана комплексная методика формирования финансово-
экономической стратегии и политики на промышленных
предприятиях, содержащая подробную детализацию и описание этапов
работ, с отражением применяемых на каждом этапе моделей и методов,
источников информации, видов работ, ожидаемых результатов и
методического инструментария расчета различных финансовых
показателей; разработана блок-схема формирования финансово-
экономической стратегии на промышленных предприятиях;
 разработана финансово-экономическая модель стратегического
развития промышленных предприятий и реализации стратегии на
основе формулы DuPont, дополненной автором коэффициентами
текущей ликвидности, финансовой независимости, покрытия
имущества собственным капиталом, показателями, характеризующими
структуру активов и заемного капитала предприятия.
Практическая значимость результатов исследования заключается в
разработке на основе проведенных исследований комплексной методики
формирования финансово-экономической стратегии и политики на
промышленных предприятиях. Сформулированные методические основы
разработки финансово-экономической стратегии и политики предприятий
могут быть использованы предприятиями любой формы собственности.
Предложенная методика оценки уровня стратегического мышления
менеджмента предприятия может быть использована для повышения 11

стратегической ориентации персонала, привлечения на предприятие
специалистов с развитым стратегическим мышлением и формирования
сильной корпоративной культуры.
Разработанный процессный подход к стратегическому планированию
на промышленных предприятиях можно применять в различных сферах
деятельности промышленных предприятий (маркетинг, логистика,
управление персоналом и др.). Он позволяет комплексно описывать
функциональные стратегии предприятий и формировать регламенты
описываемых бизнес-процессов с привязкой к процессам документов
движения, информационных и материальных потоков, ответственных лиц.
Это дает возможность не только максимально стандартизировать процессы
стратегического планирования на промышленных предприятиях, но и
установить контрольные точки, на которые необходимо обратить особое
внимание при управлении их стратегической деятельностью.
Предложенная графическая модель разработки финансово-
экономической стратегии и политики, а также финансово-экономическая
модель стратегического развития промышленных предприятий могут быть
взяты за основу при разработке соответствующего программного продукта,
поскольку графическая модель позволяет увидеть весь процесс
формирования финансово-экономической стратегии и политики
предприятия целиком – взаимосвязь процессов, механизмов, управляющих
систем, а также информационных и материальных потоков, а финансово-
экономическая модель – прогнозировать основные финансовые показатели и
формализовать финансово-экономическую стратегию, привязав ее к целевой
стоимости предприятия.
Разработанные практические рекомендации могут быть использованы
руководителями и специалистами предприятий при подготовке и принятии
решений в сфере стратегического и текущего управления финансами.
Материалы диссертационного исследования могут использоваться для
обучения и переподготовки руководящего персонала промышленных 12

предприятий, а также для преподавания в высших учебных заведениях
курсов, финансов, экономики предприятия, менеджмента, стратегического
планирования на промышленных предприятиях, отраслях и комплексах.
Апробация результатов исследования. Основные положения
диссертации докладывались автором на научных конференциях
Королевского института управления, экономики и социологии в 2007, 2008,
2009 гг.
Разработанные методологические положения и рекомендации по
разработке финансово-экономической стратегии и политики на
промышленных предприятиях нашли практическое применение на
предприятиях, работающих на рынке электротехнического оборудования:
ЗАО «ЗЭТО» (Завод электротехнического оборудования г. Великие Луки),
ООО «Энергоцентр 2000» (г. Москва), ООО «Спектр-Гарант» (г. Королев
М.О.), что подтверждено соответствующими актами и справками о
внедрении.
На защиту выносятся следующие положения:
 уточненные понятия «финансово-экономическая стратегия» и
«финансово-экономическая политика» предприятия;
 классификация финансово-экономической политики с учетом
основных направлений стратегического финансово-экономического
развития промышленных предприятий;
 усовершенствованная методика разработки финансово-экономической
стратегии и политики на промышленных предприятиях;
 блок-схема стратегического планирования на промышленных
предприятиях;
 методика оценки уровня стратегического мышления менеджмента
предприятия на основе теста Г.Хофштеде;

 инструментарий стратегического планирования на промышленных
предприятиях на основе процессного подхода, представленный в виде
графической модели;
 финансово-экономическая модель стратегического развития
промышленных предприятий;
 экономическое обоснование необходимости разработки и реализации
финансово-экономической стратегии на промышленных предприятиях.
Публикации по теме исследования. Основные положения
диссертации опубликованы в 12 научных статьях и монографии общим
объемом 27,83 п.л. (авт. 27,83 п.л.) из них три – в изданиях из перечня,
рекомендованного ВАК РФ.
Структура и объем работы. Работа состоит из введения, трех глав,
заключения, списка литературы, включающего 199 источников. Работа
изложена на 191 странице, содержит 32 таблицы, 19 рисунков и 17
приложений.

Список литературы

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В данной исследовательской работе решена проблема разработки
теоретических положений, методической базы и практического инструментария
формирования финансово-экономической стратегии и политики на
промышленных предприятиях.
1. Несмотря на повышенное внимание, уделяемое исследователями
вопросам стратегического управления, в современной российской литературе
не существует единого экономического определения финансово-экономической
стратегии и политики. Финансово-экономическая стратегия отражает подходы
к формированию достаточного объема финансовых ресурсов при сохранении
финансовой устойчивости предприятия. Цели финансово-экономической
стратегии должны соответствовать миссии общей стратегии развития
предприятия и направляться на максимизацию его прибыли и рыночной
стоимости. Таким образом, финансово-экономическая стратегия представляет
собой определение долгосрочных целей финансово-экономической
деятельности предприятия и выбор наиболее эффективных способов и путей их
достижения.
Понятие «финансово-экономическая политика» рассматривается
учеными-экономистами в двух аспектах: как деятельность государственных
органов, направленная на выполнение государством своих функций
посредством финансовых отношений; как целенаправленная деятельность
предприятий по достижению установленных финансово-экономических целей.
Финансово-экономическая стратегия должна обеспечить достижение
корпоративной стратегии и глобальных экономических целей предприятия с
помощью разработки эффективной финансово-экономической политики по
ключевым направлениям его финансово-экономической деятельности. Автор
понимает финансово-экономическую политику как составную часть и форму
реализации финансово-экономической стратегии, а финансово-экономическую
стратегию как область экономики предприятия, отражающую общую 169

корпоративную стратегию. Финансово-экономическая стратегия аккумулирует
в себя все наиболее существенные экономические процессы деятельности
предприятия. Следовательно, финансово-экономическая стратегия предприятия
– это генеральный план экономического развития предприятия с учетом его
смоделированной финансово-экономической позиции на стратегический
период и общей корпоративной стратегией.
Финансово-экономическую политику предприятия можно определить как
совокупность правил, принципов и регламентов, направленных на достижение
стратегических финансово-экономических целей предприятия, охватывающих
существенные направления его финансово-экономической деятельности.
2. Изучены существующие классификации финансово-экономических
политик компании и предлагается отличная от представленных классификация,
которая включает следующее разграничение финансово-экономической
деятельности предприятия в рамках финансовой политики: управление
финансовыми рисками, управление оборотными активами, управление
структурой капитала, финансовое инвестирование, реальное инвестирование,
управление собственными финансовыми ресурсами, управление заемными
финансовыми ресурсами, политика финансового инвестирования, политика
контроллинга, политика совершенствования системы финансово-
экономического управления.
3. Автор выделяет три основных вида финансово-экономической
стратегии, на базе которых предлагается усовершенствованная методика
формирования финансово-экономической стратегии на промышленных
предприятиях: стратегия поддержки ускоренного роста; стратегия обеспечения
устойчивого роста; антикризисная стратегия. Также в основу методики
закладывается следующее разграничение финансово-экономической
деятельности на промышленных предприятиях, нашедшее свое отражение в
финансово-экономических подстратегиях: стратегия финансовой безопасности,
инвестиционная стратегия, стратегия формирования финансовых ресурсов, 170

стратегия управления финансово-экономической деятельностью.
Этот выбор
определяют следующие основные факторы:
1) избранная корпоративная стратегия, поскольку она по отношению к
финансово-экономической выступает определяющим фактором: финансово-
экономическая стратегия призвана обеспечить достаточный уровень
финансовых ресурсов для ее реализации, не может идти с ней вразрез;
2) модель стратегической финансово-экономической позиции
предприятия, которая базируется на результатах оценки отдельных факторов
внутренней и внешней финансово-экономической среды в процессе SWOT-
анализа и SNW-анализа.
4. С целью включения в усовершенствованную методику механизмов
разработки финансово-экономической стратегии и политики на промышленных
предприятия, выявлены и описаны методы и модели, которые, по нашему
мнению, целесообразно использовать при разработке финансово-
экономической стратегии и политики предприятий: PEST-анализ, SWOT-
анализ, SNW-анализ, сценарный анализ, портфельный анализ, анализ
финансовых коэффициентов, сравнительный финансовый анализ, комплексных
бальных оценок, прогнозирования банкротства, интегральный финансовый
анализ по модели DuPont, экспертный анализ (экспертных оценок), дерево
целей, наблюдение, эксперимент, изучение документов, опрос, анкетирование,
тестирование.
5. Предлагаемая комплексная методика разработки финансово-
экономической стратегии и политики на промышленных предприятиях
отличается от уже существующих методик тем, что рассматривает разработку
финансово-экономической стратегии и политики как процесс
последовательный и взаимосвязанных этапов, подэтапов и видов работ,
включающий используемые методы, модели и источники информации и
предусматривающий оценку ожидаемых результатов. Кроме этого методика 171

представлена в удобной табличной форме и содержит методический
инструментарий расчета различных финансовых показателей.
Для оценки экономической эффективности разработки финансово-
экономической стратегии на промышленных предприятиях нами предлагается
использовать следующие основные показатели в динамике: ЧП (чистая
прибыль); Чистая маржа (рентабельность продаж); Оборачиваемость активов;
ROA (рентабельность активов); ROE (рентабельность собственного капитала);
Коэффициент выплаты дивидендов; Рыночная стоимость предприятия (в
абсолютных или относительных величинах считается как прирост стоимости
предприятия на конец стратегического периода, прогнозируемый с учетом
разработки и исполнения финансово-экономической стратегии относительно
стоимости предприятия на конец стратегического периода, прогнозируемой без
учета разработки и исполнения финансово-экономической стратегии).
6. Стратегическое планирование является необходимым условием
успешного развития промышленных предприятий в долгосрочной перспективе.
Это трудоемкий и сложный процесс, требующий творческого подхода. Автором
разработана блок-схема, отражающая весь процесс стратегического
планирования на промышленных предприятиях.
Одним из важных этапов процесса стратегического планирования на
промышленных предприятиях, по мнению автора, является этап оценки уровня
стратегического мышления менеджмента. Еще одним важным элементом
предлагаемой автором блок-схемы является целевая стоимость предприятия.
Стратегическое внутрифирменное планирование подразумевает постановку и
достижение определенных целей. Такая постановка целей позволяет повысить
эффективность всей хозяйственной деятельности в долгосрочной перспективе
путем мобилизации ресурсов предприятия на всех направлениях. Автор
считает, что наиболее обоснованной главной целью функционирования
промышленного предприятия является цель повышения благосостояния его
акционеров посредством максимизации рыночной стоимости бизнеса 172

(предприятия). Данная цель позволяет учитывать интересы всех субъектов
экономических отношений деятельности предприятия: собственников,
менеджмента, работников и государства, поскольку повышение рыночной
стоимости предприятия влечет увеличение доходов собственников, а также
заработной платы рабочих, вознаграждений менеджеров и увеличение
налоговых поступлений в бюджет государства; показатель рыночной стоимости
предприятия обладает практически безграничным потенциалом роста,
поскольку помимо экономических факторов, зависит от имиджа, репутации,
корпоративной культуры, организационной структуры управления и т.п.
Динамика рыночной стоимости предприятия позволяет оценить эффективность
работы менеджмента, принимаемых ими управленческих решений, отражает
эффективность использования всего капитала предприятия. Именно по этим
причинам автор предлагает рассматривать стоимость предприятия как главный
оценочный показатель эффективности разработанной им стратегии.
7. Для оценки уровня стратегического мышления менеджмента
предприятия нами предлагается использовать специальный вопросник (прил.
1). Изначально данный вопросник разрабатывался для оценки национальной
культуры в методологии Г. Хофштеде, в дальнейшем его стали применять для
характеристики культуры корпорации или отдельного менеджера. С целью
оценки уровня стратегического мышления менеджмента, анализируются
следующие показатели: избегание неопределенности, соревновательность,
«стратегическая» ориентация, дистанция власти, индивидуализм. Чтобы
правильно интерпретировать результаты исследования с помощью теста Г.
Хофштеде, необходимо рассчитать уровень каждого из пяти показателей и
сравнить их между собой. Чем больший разброс будет наблюдаться между
показателями, тем в большей степени отклонение между полярными
характеристиками менеджмента предприятия.
Тест позволит определить: нужно ли разрабатывать долгосрочный
стратегический план с четкой привязкой к бюджету или же необходимо 173

ограничиться набором определенных правил и приемов; необходимо ли
привлекать к разработке стратегии рядовых сотрудников предприятия, или же
стратегия должна разрабатываться на самом верхнем уровне и спускаться вниз
как обязательная директива; как оптимально организовать процедуру
разработки и реализации стратегии; приемлем ли для менеджмента
предприятия высокий уровень риска или же они предпочтут менее
рискованную стратегию и т.д.
8. Предложен процессный подход к стратегическому планированию на
промышленных предприятиях, выраженный в графической форме. В данной
исследовательской работе мы применили этот инструментарий к формализации
методики разработки финансово-экономической стратегии и политики на
промышленных предприятиях. При разработке финансово-экономической
стратегии и политики на промышленных предприятиях важно не только четко
знать все этапы этого процесса и их взаимосвязь, но и видеть его
функциональные особенности. Предложенная нами схема представляет собой
графическую модель бизнес-процессов, которые интегрируются в единую
цепочку причинно-следственных связей потоков работ, которые входят в состав
процесса разработки финансово-экономической стратегии и политики
предприятия. Графическая модель позволяет увидеть весь процесс
формирования финансово-экономической стратегии и политики на
промышленных предприятиях целиком – взаимосвязь процессов, механизмов,
управляющей системы и информационных (или материальных) потоков,
функциональные особенности процесса. Графическая модель представляет
собой универсальный инструмент, который может применять фактически
любое предприятие, переложив ее на свои условия: добавив к разработанной
модели ответственных лиц и документы, сопровождающие данный бизнес-
процесс, на выходе можно получить готовый регламент работ, со
сформированным документооборотом и ответственными лицами. Это позволит
не только максимально стандартизировать этот сложный и многогранный 174

процесс внутри предприятия, но и установить контрольные точки, на которые
необходимо обратить особое внимание.
9. С целью моделирования финансово-экономической деятельности
промышленных предприятий на стратегический период и «оцифрования»
финансово-экономической стратегии автор предлагает использовать
расширенную формулу DuPont, в которую дополнительно включаются
коэффициенты, являющиеся, на взгляд автора, контрольными точками при
моделировании финансово-экономической деятельности и слагаемые которых
формируют денежный поток предприятия: коэффициент текущей ликвидности,
коэффициент, характеризующий структуру активов и структуру заемного
капитала, коэффициент, характеризующий степень покрытия имущества
предприятия собственным капиталом и модифицированный коэффициент
финансовой независимости. Модель включает в себя формулу расчета
стоимости предприятия, формулу расчета денежного потока и расширенную
формулу DuPont, трансформированную с целью включения в финансово-
экономическую модель дополнительных параметров: коэффициента
устойчивого роста и потребности в дополнительном финансировании.
Предложенная финансово-экономическая модель стратегического развития
промышленных предприятий, в купе с картой ограничивающих условий,
накладывающей определенные ограничения на финансово-экономическое
развитие, является конечной моделью формирования финансово-
экономической стратегии на промышленных предприятиях в ее цифровом
представлении. Данная модель может использоваться предприятиями любой
формы собственности и фактически любой сферы деятельности с учетом их
особенностей, поскольку модель построена на основе оценки стоимости
предприятия с использованием метода дисконтирования денежных потоков.
Это позволяет обеспечить сопоставимость оценок на различных временных
интервалах, нивелировать действие внешних факторов на стоимость
предприятия, особенно если предприятие публичное. 175

10. Апробирование методики разработки финансово-экономической
стратегии на промышленных предприятиях проведено на примере предприятий
электротехнической отрасли. Экономически обоснована необходимость
разработки финансово-экономической стратегии. Определены направления
развития исследуемых предприятий, пути их реализации и разработаны
рекомендации по формированию финансово-экономических стратегий.
Смоделировано стратегическое финансово-экономическое развитие с учетом
рекомендаций по формированию финансово-экономических стратегий с
помощью расширенной модели DuPont, оценены и спрогнозированы основные
финансовые показатели и оценена рыночная стоимость без учета и с учетом
реализации рекомендованной финансово-экономической стратегии.
Подтверждена гипотеза о том, что разработка и внедрение финансово-
экономической стратегии позволит повысить эффективность деятельности
предприятия и принимаемых решений за счет определения целевых критериев
стратегической финансово-экономической программы развития и путей ее
реализации в условиях динамичного изменения внешней среды. Сделан вывод,
что применение стратегического подхода к планированию финансово-
экономической деятельности позволяет повысить ее эффективность по
отдельным направлениям и повысить стоимость предприятия на 12-23%.

176

Список литературы:
1. Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики
предприятия. – Министерство экономики РФ приказ от 01.10.97г. №118,
Экономика и жизнь, 1997г., №50, 13с.
2. Методические рекомендации по разработке финансовой политики
предприятия. – Министерство экономики РФ приказ от 01.10.97г. №118,
Экономика и жизнь, 1998г., №2, с. 12-16
3. Абрамов А.Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и
инвестиционной деятельности предприятия. В 2-х т. – М.: АКДИ
«Экономика и жизнь», 1994. - 207с.
4. Авдеев С.Н., Крылов Н.А., Рутгайзер В.М., Клиентела: нематериальный
аспект и информационная база прогнозирования развития компании –
М.: Международная академия оценки и консалтинга, 2006. - 56с.
5. Азоев Г.А. Конкуренция: анализ, стратегия и практика. – М.: Центр
экономики и маркетинга, 1996.
6. Акофф Р. Планирование будущего корпорации. – М.: Прогресс, 1985
7. Алан Коуд. Введение в корпоративную стратегию – М.: Аскери, 1993. -
51с.
8. Альгин А.П. Риск и его роль в общественной жизни. – М.: Мысль, 1989. -
187с.
9. Альтман Э. Равновесие и экономический рост. Пер. с анг. – М.: Прогресс
1997. - 411с.
10. Андерсон Б. Бизнес-процессы. Инструменты совершенствования. – М.:
РИА Стандарты и качество, 2004.
11. Ансофф И. Стратегическое управление. М.: Экономика, 1989.
12. Афанасьев М.П. Маркетинг: стратегия и практика фирмы. – М.: АО
«Финстатинформ», 1995. - 112с.
13. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. –
3-е изд., перераб. – М.: Финансы и статистика, 1996. - 288с. 177

14. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего
субъекта: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1996. - 192с.
15. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять
капиталом. – М.: Финансы и статистика, 1995.
16. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1996. -
192с.
17. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методика анализа деятельности
хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2003. - 240с.
18. Батехин С.А. Финансовая инженерия и оптимизации финансовых
потоков.//Финансы - №1, 2001.
19. Баффет, М., Кларк, Д. Практическая баффетология / М. Баффет, Д.
Кларк; пер. с англ. П.А. Самсонов. – Мн.: «Попурри», 2006. - 304с.
20. Баффетт У. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении
компаниями / Уоррен Баффетт; сост., авт. предисл. Лоренс Каннингем;
пер. с англ. – 2-е изд.; М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. - 268с.
21. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы: Курс лекций/Под ред. И.П.
Мерзлякова. – М.: ИНФРА-М, 1999.
22. Бенвенисте Г. Овладение политикой планирования./ Пер. с англ. Под ред.
М.Р. Калантаровой. – М.: Прогресс: Универс, 1994.
23. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и
интерпретация: Пер. с англ./Научн. ред. Перевода чл.-корр. РАН
И.И.Елисеева. Гл. редактор серии проф. Я.В.Соколов. – М.: Финансы и
статистика, 2003. - 624с.
24. Бертонеш М., Найт Р. Управление денежными потоками. – СПб.: Питер,
2004. - 240с.
25. Берштейн А.А., Тамбовцев В.Л. К проблеме моделирования процесса
достижения целей. – М.: Ресурс, 1979. - 152с.
26. Бланк И.А. Словарь-справочник финансового менеджера. – Киев: Ника-
Центр, 1998. 178

27. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. – Киев.: АДЕФ-
Украина, 1996.
28. Бланк И.А. Концептуальные основы финансового менеджмента. – Киев.:
Ника-Центр, 2003.
29. Бланк И.А. Управление финансовыми рисками. – К.: Ника-Центр, 2005. -
600с.
30. Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия. – К.: Эльга, Ника-Центр,
2004. - 720с.
31. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. – К.: Ника-Центр,
1999.
32. Богатин Ю.В. Экономическая оценка качества и эффективности работы
предприятия. – М.: Стандарт, 1991. - 216с.
33. Богатырев А.Г. Инвестиционное право. – М.: Право, 1992. - 272с.
34. Боди З. Финансы. Пер. с анг. – М.: Вильямс, 2003. - 584с.
35. Бойетт Джозеф Г., Бойетт Джимми Т. Путеводитель по царству
мудрости: Лучшие идеи мастеров управления. / Пер. с англ. – М.: ЗАО
«Олимп-Бизнес», 2001.
36. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Финансовый менеджмент. – М.: Финансы и
статистика, 2004. - 520с.
37. Брег С. Настольная книга финансового директора / Стивен Брег; Пер. с
англ. – 4-е изд. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. - 536с.
38. Брейли Ричард, Майерс Стюарт. Принципы корпоративных финансов/
Пер. с англ. Н.Барышниковой. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2006. - 1008с.
39. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х
т./Пер. с англ. под ред. В.В.Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2005.
40. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Под ред.
И.И. Елисеевой. – М.: Финансы и статистика, 1996.
41. Васконселлос-и-Са Жоржи. Забытая фирма: Перспективный подход к
решению проблемы одновременного управления настоящей компанией и 179

компанией будущего/ Пер. с англ. – Днепропетровск: Баланс Бизнес
Букс, 2005. - 176с.
42. Ващенко Т.П. Математика финансового менеджмента. – М.:
Перспектива, 1996.
43. Веснин В.Р. Менеджмент: учеб. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ТК
Велби, изд-во Проспект, 2005. - 504с.
44. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: человек, стратегия,
организация, процесс: 2-е изд.: учебник. – М.: Гардарика, 1996.
45. Виханский О.С. Стратегическое управление. – М.: Гардарика, 1998.
46. Воронин М.И. Экономический анализ и диагностика. – М.: ГУУ, 2004. -
195с.
47. Ворст Й., Ревентлоу П., Экономика фирмы. Пер. с датского. – М.:
Высшая шк., 1994. - 272с.
48. Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие – М.: Изд-во
АО «Консалтбанкир», 1996.
49. Гершун Андрей, Горский Микаэл. Технологии сбалансированного
управления. – 2-е изд., перераб. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2006. - 416с.
50. Голубков Е.П. Организация программного планирования и управления в
отраслях промышленности. – М.: Стандарт, 1973. - 273с.
51. Горемыкин В.А. Экономическая стратегия предприятия: Учебное
пособие. Изд. 3-е испр. и доп. – М.: Издательство «Альфа-Пресс», 2007. -
544с.
52. Грибов В.Д. Теория и практика формирования и развития
промышленных структур. – М.: ИЭП, 2002 – 226с.
53. Грязнова А.Г. Микроэкономика: Практический подход. – М.: КноРус,
2005. - 672с.
54. Грязнова А.Г. Оценка бизнеса. 2-е изд. – М.: Финансы и статистика,
2005. - 736с. 180

55. Грязнова А.Г. (под ред.) Финансово-кредитный энциклопедический
словарь. – М.: Финансы и статистика, 2004. - 1168с.
56. Грязнова А.Г. Финансы. – М.: Финансы и статистика, 2005. - 504с.
57. Гурков И.Б. Стратегия и структура корпорации: учеб. Пособие. – М.:
Дело, 2006. - 320с.
58. Дамари Р. Финансы и предпринимательство: Финансвые инструменты,
используемые западными фирмами для роста и развития
организаций./Пер. с англ. – Ярославь: Еленъ, 1993. - 222с.
59. Джозеф Л.П., Сьюзен В. Дэвис, Линн М. Паркер, Л. Самуэльсон и др.
Стратегия развития бренда. Оригинальный практический
инструментарий для лидерства Вашего брэнда. Пер. с англ. – М.: Баланс
Клуб, 2004. - 370с.
60. Дитгер Х., Планирование и контроль. Стоимостно-ориентированные
концепции контроллинга. Пер. с нем. – М.: Финансы и статистика, 2006. -
925с.
61. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебник/Л.В.Донцова,
Н.А.Никифорова. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство «Дело и
Сервис», 2006. – 368с.
62. Друкер П. Задачи менеджмента в XXI веке. – М.: Вильямс, 2000.
63. Друкер П. Рынок: как выйти в лидеры. Практика и принципы. / Пер. с
англ. А. Мкервали. – М: СП Бук Чембер Интернэшнл, 1992.
64. Егоров А.Ю. Комплексный анализ в системе маркетинговой
деятельности. – М.: СП «Вся Москва», 1994. - 256с.
65. Едронов В.М. Методы коммерческого бюджетирования. – М.: Финансы и
статистика, 2005. - 256с.
66. Елиферов В.Г., Репин В.В. Бизнес-процессы: Регламентация и
управление. – М.: ИНФРА-М, 2004.
67. Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности. – М.: Омега-Л, 2006. -
450с. 181

68. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2002. -
525с.
69. Ефремов В.С. Организации, бизнес-системы и стратегическое
планирование// Менеджмент в России и за рубежом. – 2001. - №2.
70. Жарковская Е.П. Антикризисное управление: учебник / Е.П. Жарковская,
Б.Е. Бродский. – 4-е изд., испр. – Москва: Омега-Л, 2007. - 356с.
71. Жуков Е.Ф. Самофинансирование при капитализме: теория и практика. –
М.: Финансы и статистика, 1990. - 159с.
72. Иванов А.П. Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг. – 2-е изд.
– М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2006. - 448с.
73. Ивашкевич В.Б., Куликова Л.И. – М.: ЭкономистЪ, 2005. - 523с.
74. Ивашковский С.Н. Макроэкономика: Учебник. – 3-е изд., испр. – М.:
Дело, 2004. - 472с.
75. Ильдеменов С.В., Ильдеменов А.С., Лобов С.В. Операционный
менеджмент: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2005. - 337с.
76. Кабушкин Н.И. Основы менеджмента: учеб. пособие / Н.И. Кабушкин. –
8-е изд., стереотип. – М.: Новое знание, 2005. - 336с.
77. Кантарович Л.В. Функциональный анализ. 4-е изд. – М.: BHV, 2004. -
816с.
78. Каплан Роберт С., Нортон Дейвид П. Стратегические карты.
Трансформация нематериальных активов в материальные результаты /
Пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2005. - 512с.
79. Карлоф Б. Деловая стратегия: Пер. с англ. / Под ред. и с послесл. В.А.
Приписнова. – М.: Экономика, 1991.
80. Карпов А., Бюджетирование как инструмент управления. – М.: Финансы
и статистика, 2005. - 397с.
81. Карпов А. 100% практического бюджетирования. – М.: Результат и
качество, 2004. - 464с. 182

82. Каупленд Т. Стоимость компаний. Оценка и управление. – М.: Олимп-
Бизнес, 1999. - 565с.
83. Клейнер Г.Б. Механизмы принятия стратегических решений на
промышленных предприятиях: (результаты эмпирического анализа). –
М., 1998.
84. Клейнер Г.Б., Тамбовцев В.Л., Качалов Р.М. Предприятие в
нестабильной экономической среде: риски, стратегия, безопасность. –
М.: Экономика, 1997.
85. Ковалев А.П. Диагностика банкротства. – М.: АО «Финстатинформ»,
1995. - 350с.
86. Ковалева А.М. и др. Финансы фирмы: Учебник. – 4-е изд., испр. и доп. –
М.: ИНФРА-М, 2005. - 522с.
87. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и
статистика, 2005. - 765с.
88. Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и
рентабельностью: учебно-практ. Пособие. – М.: ТК Велби, Изд-во
Проспект, 2007. - 336с.
89. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Методы и процедуры. – М.: Финансы
и статистика, 2006. - 559с.
90. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор
инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1996. -
432с.
91. Козырь Ю.В. Стоимость компании: оценка и управленческие решения. –
М.: Альфа-Пресс, 200с.
92. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия.
Проблемы, концепции и методы: Учеб. пособие для вузов / Пер.с франц.
Под ред. Я.В. Соколова. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. 183

93. Кондратьев В.В. Даешь инжиниринг! Методика организации проектного
бизнеса / В.В. Кондратьев, В.Я. Лоренц (под. общ. ред. В.В. Кондратьева)
– 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Эксмо, 2007. - 576с.
94. Кондратьев В.В. Показываем бизнес-процессы / В.В. Кондратьев, М.Н.
Кузнецов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Эксмо, 2008. - 480с.
95. Конти Тито. Самооценка в организациях. / Пер. с англ. – М.: РИА
Стандарты и качество, 2002.
96. Криворотов В.В. Управление стоимостью. – М.: ЮНИТИ, 2005. - 110с.
97. Лавров В. В. Финансы и кредит СССР. - М.: Финансы. 1977.
98. Ламбен Ж. Стратегический маркетинг. Европейская перспектива. Пер. с
фр. – СПб.: Наука, 1996. - 589с.
99. Ламбен Жан-Жак. Менеджмент, ориентированный на рынок / Перев. с
англ. Под ред. В.Б.Колчанова. – СПб.: Питер, 2007. - 800с.
100. Левчук И. В. Денежное обращение и кредит в СССР. - М.: Финансы
и статистика. - 1986.
101. Лейфер Л. Среднеотраслевые характеристики финансовой
деятельности предприятий. – Н. Новгород: ПЦ ФКИО, 2006. - 213с.
102. Лившиц В.Н., Тараканова И.А. Системный анализ эффективности
капитальных вложений в развитие и функционирование
производственной структуры. – М.: Экономика, 2000. - 421с.
103. Лимитовский М.А. Методы оценки коммерческих идей,
предположений, инвестиционных проектов. – Н. Новгород: Красная гора,
1993. - 119с.
104. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых
решений. – М.: ДеКа, 1996. - 304с.
105. Литовских А.М. Финансовый менеджмент: Конспект лекций.
Таганрог: Изд-во ТРТУ, 1999. - 76с.
106. Лычагин М.В., Мироносецкий Н.Б. Моделирование финансовой
деятельности предприятий. – Новосибирск: Наука, 2001. - 198с. 184

107. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности. – М.: Юнити Дана, 2003. - 386с.
108. Мазур И.И. Управление проектами: учеб. Пособие для студентов,
обучающихся по специальности 061100 «Менеджмент орг.»/И.И.Мазур,
В.Д.Шапиро, Н.Г.Ольдерогге; под общ.ред.И.И.Мазура. – 4-е изд., стер. –
Москва: Издательство «Омега-Л», 2007. - 664с.
109. Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: практикум: Учеб.
пособие. – М.: ИНФРА-М, 2004. - 185с.
110. Майоров С.И. Информационный бизнес: коммерческое
распространение и маркетинг. – М.: Финансы и статистика, 2003. - 128с.
111. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и
политика. Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2003.
112. Мансухани Г. Золотое правило инвестирования. Пер. с англ. – М.,
Церил-ПЭЛ, 1994. - 93с.
113. Мартынов А.С., Артюков В.В., Виноградов В.Г., Ильин Н.И..
Черненков М.В. Россия: стратегия инвестирования в кризисный период
(инвестиционный климат России). – М.: ПАИМС, 1998. - 240с.
114. Мерсер Д. Управление в самой преуспевающей корпорации мира.
Пер. с англ. – М.: Прогресс, 2001. - 456с.
115. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер. с
англ. – М.: Дело, 2005. - 720с.
116. Миркин Ю.П. Анализ внутрипроизводственных резервов. – М.:
Финансы и статистика, 1991. - 160с.
117. Мицек С.А. Краткосрочная финансовая политика на предприятии:
учебное пособие / С.А. Мицек. – М.: КНОРУС, 2007. - 248с.
118. Муших З., Мюллер П. Методы принятия технических решений.
Пер. с нем. – М.: Мир, 2001. - 208с.
119. Новикова З.Т. Экономическая теория: Учебное пособие для вузов. –
М.: Академический проект, 2005. 185

120. Ольве Н.-Г., Рой Ж., Веттер М. Оценка эффективности
деятельности компании. / Пер. с англ. Научн. Ред. Э.В. Кондукова. – М.:
ИД Вильямс, 2004.
121. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой,
М.А.Федотовой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика,
2007. - 736с.
122. Павлов В. С. Оздоровление финансов - задача общая // Финансы
СССР. – 1990
123. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент в предприятиях и
коммерческих организациях. Управление денежным оборотом. – М.:
Финансы и статистика, 1993. - 160с.
124. Пайк Р., Нил Б. Корпоративные финансы и инвестирование. – 4-е
изд./Пер. с англ. – СПб.: Питер, 2006. - 784с.
125. Пашкус Ю.В., Мисько О.Н. Введение в бизнес (практическое
пособие для предпринимателей). – СПб: Северо-Запад, 2001. - 303с.
126. Петров К.Н. Как разработать бизнес-план. Практическое пособие с
примерами и шаблонами, 2-е изд.: М.: ООО «ИД Вильямс», 2007. - 384с.
127. Ползунова Н.Н., Краев В.Н. Исследование систем управления:
Учебное пособие для вузов. – М.: Академический Проект; Трикста, 2006.
- 240с.
128. Предприятие в условиях рыночной адаптации: анализ,
моделирование, стратегии / Сборник статей под ред. Г.Б. Клейнера. – М.:
ЦЭМИ РАН, 1996.
129. Промыслов Б.Д., Жученко И.А. Логистические основы управления
материальными денежными потоками. (Проблемы, поиски, решения). –
М.: Нефтегаз, 2004. - 103с.
130. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий:
Учебное пособие для студентов экономических специальностей высших 186

учебных заведений, экономистов и преподавателей. – 4-е изд. – М.:
Академический Проект: Триста, 2004.
131. Райзберг Б.А. Предпринимательство и риск. – М.: Знание, 2002. -
64с.
132. Репин В.В. Бизнес-процессы компании: построение, анализ,
регламентация – М.: РИА «Стандарты и качество», 2007. - 240с.
133. Реформирование предприятий: концепция, модель, программа / Под
ред. Г.Б. Клейнера. – М: КОНСЭКО, 1998.
134. Родионова В.М., Финансы. – М.: Финансы и статистика, 1993. -
400с.
135. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость
предприятия в условиях инфляции. – М.: Перспектива, 1995. - 98с.
136. Рожнов В.С., Островский О.М. и др. Автоматизированные системы
обработки экономической информации. – М.: Финансы и статистика,
2005. - 246с.
137. Руководство по отчетности в области устойчивого развития (GRI).
Перевод с англ. РОО «Эколайн». – М.: Эколайн, 2003.
138. Рутгайзер В.М. Оценка стоимости бизнеса. Методические
разработки и рекомендации. – М.: Международная академия оценки и
консалтинга, 2006. - 401с.
139. Сабанти Б.М. Развитие финансов и финансовой науки в России. –
Иркутск: Альфа, 1986. - 280с.
140. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. –
М.: Перспектива, 1997. - 498с.
141. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий
АПК. – Минск: Новое знание, 2006. - 652с.
142. Самуэльсон П. Экономика. В 2-х томах. Пер. с англ. – М.:
Алгон,1992. - 715с. 187

143. Севрук В.Т. Риски финансового сектора Российской Федерации. –
М.: Финстатинформ, 2001. - 175с.
144. Сенге ПАите М., Клейнер Арт, Робертс Шарлотта, Росс Ричард Б.,
Рот Джордж, Смит Брайан Жд. Танец перемен: новые проблемы
самообучающихся организаций / Пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес»,
2004. - 624с.
145. Старовойтов М.К. Современная российская корпорация
(организация, опыт, проблемы). – М.: Наука, 2001.
146. Стоянова Е.С. и др. Финансовый менеджмент: теория и практика:
Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой. – 6-е изд. – М.: Из-во «Перспектива»,
2006.
147. Столярова И.А. Антология экономической классики. В 2-х томах. –
М.: Эконов, 1992. - 486с.
148. Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. Экспертная диагностика и аудит
финансово-хозяйственного положения предприятия. – М.:
Перспектива,1992. - 201с.
149. Ступаков В.С., Токаренко Г.С. Риск-менеджмент: Учеб. Пособие. –
М.: Финансы и статистика, 2006. - 288с.
150. Тамбовцев В.А. О формировании целей в народохозяйственном
планировании. Целевая стадия планирования и вопросы социально-
экономических решений. – М.: 1973. - 183с.
151. Татарников Е.А. Стратегическое управление предприятием. – М:
Альфа-Пресс, 2006. - 218с.
152. Томпсон-мл., Артур, А., Стрикленд III, А., Дж. Стратегический
менеджмент: концепции и ситуации для анализа, 12-е издание: Пер. с
англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2006. - 928с.
153. Уотшем Т. Дж., Паррамоу К. Количественные методы в финансах. –
М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.
154. Уткин Э.А. Управление фирмой. – М.: АКАЛИС, 1996. - 516с. 188

155. Уткин Э.А., Морозова Н.И. Инновационный менеджмент. – М.:
АКАЛИС, 1996. - 207с.
156. Нуреев Р.М. Курс микроэкономики: Учебник для вузов. – 2-е изд.,
изм. – М.: Норма, 2005. - 576с.
157. Фатхутдинов Р.А. Система менеджмента. – М.: Интел-Синтез, 1996.
- 367с.
158. Фирсова А.А., Татарников Е.А., Макарова Е.А. Финансы
предприятий. – М.: Альфа-Пресс, 2004.
159. Фишер С. Дорнбуш Р. Шмалензи Р. Экономика. М. 1993. Гл. 28, 29.
160. Фляйшер К. Стратегический и конкурентный анализ. Методы и
средства конкурентного анализа в бизнесе/Фляйшер К., Бенсуссан Б. –
М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2005. - 541с.
161. Хайниш С.В. Нестандартные ситуации: практикум для
хозяйственных руководителей. – М.: Экономика, 1992. - 206с.
162. Хачатуров Т.С. Эффективность капитальных вложений. – М.:
Экономика, 1979. - 336с.
163. Хейне П. Экономический образ мышления / Пер. с англ. – М.: Дело,
1992.
164. Хелверт Э. Техника финансового анализа. Пер. с англ. – М.:
ЮНИТИ, 1998. - 663с.
165. Хикс Дж.Р. Стоимость и капитал. Пер. с англ. – М.: Прогресс, 1993.
- 488с.
166. Холт Роберт Н. Основы финансового менеджмента. – М.: Дело,
1993. - 128с.
167. Хоминич И.П. Финансовая стратегия компаний. М. 1997.
168. Цифрова Р.В. Диагностика состояния организации в условиях
антикризисного управления. – Саратов, Научная книга, 2003. - 232с. 189

169. Цифрова Р.В., Андреева О.А. Управление рисками экономических
систем. – Саратов: издательство Саратовского государственного
университета, 2001. - 124с.
170. Цифрова Р.В. Пчелинцева Л.Н. Информационное обеспечение
выбора финансово-экономической . – Саратов: Научная книга, 2005. -
97с.
171. Чернецов С.А. Финансы. Денежное обращение и кредит: Учебное
пособие. – М.: Магистр, 2008. – 527с.
172. Чернов В.А. Инвестиционная стратегия: Учебное пособие. – М.:
«ЮНИТИ-ДАНА». 2003. – 158с.
173. Чернышев С.Л. Моделирование экономических систем и
прогнозирование их развития: Учебник. – М.: Изд-во МВТУ им. Н.Э.
Баумана, 2003.
174. Четыркин Е.М. Методы коммерческих и финансовых расчетов. 2-ое
изд. – М.: Дело ЛТД, 1995. - 380с.
175. Чиркова Е. Как оценить бизнес по аналогам. – М.: Deloitte, 2005. -
193с.
176. Шеремет А.Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. –М.:
Инфра-М, 2006.
177. Шеремет А.Д., Сайфилин Р.С. Методика финансового анализа. –
М.: Инфра-М, 2002. - 208с.
178. Шереметьев М. К. Финансы СССР. - М.: Финансы. 1977.
179. Шим Джей К., Сигел Джоэл Р. Финансовый менеджмент. – М.:
ФилинЪ, 1996. - 400с.
180. Эванс Фрэнк Ч. Оценка компаний при слияниях и поглощениях.
Пер. с англ. – М.: Альпина бизнес букс, 2004. - 331с.
181. Эванс Ф. Оценка компаний при слияниях и поглощениях: Создание
стоимости в частных компаниях / Эванс Фрэнк Ч., Бишоп Дэвид М.;
Пер. с англ. – 2-е изд. – М.:Альпина Бизне